2024全球船市高景气，订单船价齐涨，未来供需缺口难消

<配资论坛>2024全球船市高景气，订单船价齐涨，未来供需缺口难消

01全球船市景气概况

随着全球船厂新订单的激增，中国船厂迎来了盈利的转折点。在供给刚性需求依然旺盛的背景下，船舶行业的景气周期有望得以延续。

2024年，船舶行业持续高景气，订单、船价均维持高位。全年船厂新签订单达到1.7亿载重吨，同比增长31%2024全球船市高景气，订单船价齐涨，未来供需缺口难消，修正总吨数也同比增长34%，新签订单金额更是大幅增长55%，达到2038亿美元。2024年全球造船行业新签订单显著增长，其中散货船以外的船型表现尤为突出，尤其集装箱船增长最快，占比提升显著。

在价格方面，2024年末新造船价格指数为189，较年初提升了6%。同时，各船型的新造船价格指数也均有不同程度的上涨，尤其是集装箱船和油轮，分别提升了13%和7%。

此外，截至2024年末，全球船厂在手订单达到3.65亿载重吨，同比增长30%，而同期交付量也同比增长1%。这意味着全球船厂手持订单的覆盖率达到了3.8年，处于历史高点。然而，手持订单运力占比仅为12%，处于历史较低水平，显示出行业需求强劲。

展望未来，我们认为船舶行业的供需缺口在短期内难以消解，造船行业的景气度有望持续至2030年后。这主要是因为中国以外的船厂难以扩张产能，而当前造船产能正在逐步修复，但与上一轮周期相比，供给端仍具备明显的刚性。

未来展望与挑战

克拉克森预计，2025-2026年全球船舶交付量将分别为4433万和4472万CGT，同比增幅有限。这意味着在未来的几年里，船舶行业仍将继续保持高景气状态。短期内行业景气度有望延续，但需关注船龄老化和环保政策带来的转型挑战。

在需求端，全球船队的平均船龄持续上升，预计未来10年内，船舶的老龄化将不断带来存量更新需求。截至2024年三季度末，按总吨计算，船龄超过15年的船舶约占33%，20年以上船龄的占比约为16%，而25年以上船龄的船舶占比则达到8%。这意味着在未来10年内，约有33%的现有船舶将进行更新迭代。

同时，新能源转型已成为船舶行业的中长期发展趋势，可替代能源船舶在交付和新签订单中的占比逐年提升，2024年这一比例分别达到36%和49%。随着环保政策的日益严格，去碳化进程较慢的船东可能面临航运成本上升、监管罚款以及竞争力下降的风险。因此，我们预测船舶低碳转型将加速更新替换的进程。

02中国船厂的崛起

中国造船行业现状

本轮周期中，中国船厂在2024年实现了显著增长。根据工信部数据，2024年中国造船完工量达到0.48亿载重吨，同比增长14%；新接订单量更是大幅增长59%，达到1.1亿载重吨。截至2024年12月底，中国手持订单量同比增长50%，达到2.1亿载重吨。以载重吨计，中国在全球造船完工量、新接订单量和手持订单量中的占比分别达到56%、74%和63%，位居全球前列。

造船市场潜力

随着全球航运需求增长和环保政策推动，中国造船厂面临巨大发展机遇，尤其是新能源船舶领域。在未来几年内，中国船厂有望继续受益于全球市场需求，并在技术创新和环保合规方面取得新突破。

03投资机遇与选股策略

推荐股票组合

在当前的船舶市场环境下，我们精选了以下几支具有潜力的股票，供投资者参考：

推荐中船集团、中国动力、纽威股份和松发股份，这些公司在不同领域具备竞争优势。首先，中船集团旗下的船舶总装上市平台【中国船舶】，作为行业的领军企业，其业务覆盖了船舶设计、制造等多个领域现在船舶市场分析，有望受益于船舶市场的持续繁荣。

其次，建议关注船舶动力系统核心标的【中国动力】，该公司在新能源船舶领域拥有重要地位，随着新能源转型的加速推进，其市场前景值得期待。

此外，油气船用阀供应商【纽威股份】以及优质造船资产待注入的【松发股份】也值得投资者关注。这两家公司分别在各自领域内拥有核心竞争力，有望在未来的市场竞争中占据有利地位。

投资决策建议

投资需谨慎，建议了解公司业务和市场地位，东吴证券研究所可提供专业支持，但需遵守法律法规。请注意，投资股票存在一定的风险，投资者在做出决策前应充分了解各公司的业务模式、市场地位以及潜在风险因素。

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