人民币兑美元汇率再创新低，专家预计仍有下跌空间？

<配资论坛>人民币兑美元汇率再创新低，专家预计仍有下跌空间？

人民币兑美元汇率昨日在在岸市场、离岸市场上继续下跌，再度刷出新低。其中，离岸人民币兑美元(C N H )急速下跌，盘中跌破6

.52，在岸人民币(C N Y )则跌至6

.4280，在岸离岸汇差已扩至近1000基点。多位专家预计，未来人民币汇率还有下跌空间，投资者应对人民币贬值早做准备。

从短期来看，推动这几日人民币汇率走低的主要原因是最新公布的外贸数据和外汇储备数据均“不佳”：一方面，11月我国进出口依然双降，其中出口

已经有9

个月负增长；另一方面，11月外汇储备单月下降872亿美元，创下了2011年以来的第二大降幅，也是今年8月以来最大的降幅。出口不振表明经济走出低谷

仍需时日，外汇储备超预期下降则意味着资金仍有流出迹象，以外汇市场投资者的敏感，必然会做出反应。

但对于11月中国外汇储备下降的原因，市场分析人士有不同的声音，其中人民币存贬值预期仍为主因，甚至两者相互作用。

兴业银行首席经济学家鲁政委表示，从目前整个市场来看，普遍都认为在全球货币之中人民币价值现在还是处在一个被高估的阶段，加上12月中旬美联储加息概率

的提升，全球的资产配置普遍倾向持有美元。

中国银行国际金融研究所高级研究员周景彤表示，2016年国内外经济金融形势复杂，人民币短期仍有贬值压力，但幅度属温和可控。

招商银行同业金融总部高级分析师刘东亮向南都记者表示，这几天人民币持续贬值的原因很大可能是央行减少了对人民币汇率的

干预，或者说央行提高了对汇率波动的容忍度。外汇储备在10月短暂企稳后再度大幅缩水，根本原因仍然是人民币贬值预期和人民币资产回报下降双重压力下，资

金外流压力的体现。央行干预也在一定程度上导

致外储缩水，但规模较难估计。预计，人民币贬值预期和外储下降的趋势仍将继续，并大概率贯穿明年全年，维持对人民币未来将温和贬值的判断。

交行首席经济学家连平表示，短期来看，由于受到美联储加息预期大幅增强、人民币纳入特别提款权(SDR)后市场贬值预期

增强以及年底海外投资的资金流出需求较大等多重因素影响，人民币对美元汇率较前期的贬值压力有所增强，总体来看，预计今年年内人民币对美元汇率将延续贬值

态势。

近期，各路专家对人民币汇率也是普遍看跌。瑞银认为人民币年内大幅贬值的可能性很小，但“我们仍维持明年人民币对美元贬

值5%预测不变。”瑞银经济学家汪涛表示，预计央行可能会在明年美元相对其他主要货币升值期间或之后，允许人民币对美元中间价温和贬值人民币兑美元汇率再创新低，专家预计仍有下跌空间？，或者通过扩大人民

币汇率交易区间达到类似效果。

但从更长的时段来看，贬值预期加重则是中国国内经济和全球经济变化下市场的一种自然反应。一年以前，大家常说的是“人民币升值趋势是不是会放

缓”，现在担心

的则是“人民币是不是会大幅贬值”。中国经济企稳基础不牢、金融风险加剧均利空人民币，而美联储加息预期则提振美元，这些都成为拉低人民币兑美元汇率的因

素。而在今年8月11日之后，人民币汇率中间价进一步改革，一次性贬值3%，汇率波动更为贴近市场，贬值预期升温。虽然人民币加入SDR（特别提款权）暂

时提振了人民币信心，但从目前的市场反应来看，在短期内“推升”和“拉低”两种因素的博弈中，还是拉低的因素略占上风。

最后来看下人民币贬值会给日常生活带来什么影响？哪些人的利益将受损呢？哪些行业将受益？

第1类：海淘族

近几年，我国老百姓境外购物量暴涨，其中人民币升值成为重要的推动力量。购买力强了，去海外购物的底气也足了。相反，如果人民币比持续贬值，境外游和境外购物就要考虑一下钱包了。

应对策略：海淘常分为外币入账和人民币入账两种结算方式。外币入账是信用卡消费按照外币结算，持卡人需以外币还款；如手中无外币，则需用人民币购汇还款。如持卡人手中有足够的外币，采取外币直接还款的方式，不涉及成本增加。

第2类：出境游的人

出境游的成本面临上涨。

应对策略：不少人出国旅游喜欢刷信用卡购物，如果人民币在升值，延期还款反而还能够少还点钱。但如果人民币继续贬值，最好考虑在出国前就兑换好全部现金。

第3类：出国留学者

出境游和境外购物还不是硬需求，而对于出国留学等明确的外币需求，影响还是比较明显的，相关成本都会增加。

应对策略：这类群体可以通过换汇的时间选择来规避损失，比如提前换汇。

第 4类：股民

在人民币升值的大趋势下，人民币贬值或伴随着A股的下跌。两者有关联的原因是：一方面普通人应对人民币贬值，人民币贬值引发本币资产估值下降，导致金融、地产等相关板块走弱， 拖累整体大盘；另一方面，人民币贬值预期一旦形成，将导致热钱流出，A股所处的流动性环境会迅速趋紧。

应对策略：从2012年经验看，防守性行业如公用、电讯和医疗表现不受宏观不确定性和货币波动的因素影响。

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