每日一篇 – 统计套利知多少？你了解这个常用对冲基金方法吗？

<配资论坛>每日一篇 – 统计套利知多少？你了解这个常用对冲基金方法吗？

每日一篇 –统计套利知多少

（统计套利）是一种对冲基金常用的方法，它的特性是将套利建立对历史数据进行统计分析的基础之上，结合多种数据分析和数学方法而识别交易机会，进行低风险套利。由于这是一套市场中性策略，整体市场的升跌或者方向对这种买卖方式而然是没有影响。

统计套利：由摩根士丹利（ ）牵头，由90年代起开始被投资银行广泛使用，在金融市场围绕它创造出了很多不同的模型，获得了巨大的利益。

经济学家 Fama提出了有效市场的定义：有效市场中，价格能够充分反映所有信息，因此不合理的价格将被很快消除。这个概念就是有效市场假说（ ），在现代投资市场里更加明显，在法律健全、资讯发达、透明度高和竞争充分的情况下，有助一切有价值的信息及时、准确、充分地反映在股价走势当中每日一篇 – 统计套利知多少？你了解这个常用对冲基金方法吗？，统计套利就是建基于这个概念之上。

现代的统计套利方式还可以细分不同的种类，但由浅入深，这篇文章只会介绍一个最简单的方法。最常见的就是配对交易。

配对交易

配对交易通过基于发掘具有较高相关性、历史股价走势相近的两种资产出现异常的价差来交易。沽空一个估值偏高，预期未来价格会下降的金融产品，同一时间又买入一个估值偏低的金融产品，直到市场作出均衡的调整的时候，这一对沽空/买入的组合加起来就很大机会会产生利润。概念虽然很简单，但是魔鬼在细节。

在股票而言，最簡單的方法就是沽出一隻比恒生指數有正溢價的成份股，同一時間又買入一隻有負溢價的成份股，最好還是同一個行業或同一個板塊，有時候還會設定+/-標準差的距離等等的方法去決定什麼時候才是最好的買賣時機。在外匯買賣上，一般都會選擇兩個外匯對，例如和，又或者和，有些比較複雜的還會選擇三個外匯對，這種方法叫做三角套利（ ），例如：, 和等等。

以本年四月时的和的价格走势为例，这两个外汇对的差距大于无套利区间后，以统计套利为策略，沽出（Sell）的同时，买入（Buy）。直到两个外汇对的价格凝聚在一起，就是同一时间要退出这对组合的时机。基本上是没有亏损，但是就可以获得大约340点的盈利，可算是极为丰厚。当然这是一个比较简单的例子，怎样去选择外汇对，套利机会在哪个位置和其他细节（例如怎样将两对价格不相等的外汇对标准化，并且可以放在同一个图表上比较）等等统计套利之股票配对交易策略，都需要花时间去研究和设计才能有效套利。

有疑惑欢迎留言讨论或私讯，本文只用作分享教学用途。

#投资服务#外汇 #托管 #Forex #MT4 #MT5 #技术分享 #金融 #交易策略设计#利差交易 #市场情绪 #COT #交易持仓报告 #债息 #股票市场#股票 #外汇市场 #外汇对#配对交易 #统计套利 #有效市场

本文 配资论坛 原创，转载保留链接！网址：http://gxdysm.com/post/498.html