乐视退老三板股价持续上涨，财务困境却仍未扭转

<配资论坛>乐视退老三板股价持续上涨，财务困境却仍未扭转

01乐视网现状与市场表现

股价持续上涨

3月19日，乐视网3（.OC）延续涨停态势，股价攀升至0.35元人民币/股，总市值激增至13.96亿元。自退市并在老三板进行交易以来，乐视网股价持续翻番，这难道预示着乐视网即将重返昔日的辉煌时刻？

乐视网3（.OC）在3月19日继续攀升，以0.01元/股的涨幅达成16个涨停板，股价从起始日的0.18元/股一路飙升至0.35元/股，市值迅速扩大至13.96亿元。

3月17日，乐视网3发布交易异动公告，指出其股票转让价格在2021年3月12日、3月15日和3月17日这连续三个交易日中均触及涨幅限制，累计涨幅高达9.68%。乐视网方面声明，此次异常波动纯粹是交易双方在交易平台上自主交易的结果，属于市场行为。

财务困境持续

然而，业内专家指出，尽管乐视网3股票已连续16个涨停，但股价的飙升并未能立即改善乐视网的财务状况，也无法扭转其整体的经营困境。即便股价翻了几番，但这对乐视网的整体局势而言，并无实质性帮助。

回顾乐视网的历史，该公司在2010年8月12日于深交所创业板挂牌上市，但在2020年7月21日因股价问题退市，退市时股价为0.18元/股。自2021年2月3日起，乐视网（退市）便在老三板以集合竞价的方式开展股份转让活动。2020年第三季度报告揭露，乐视网3的经营状况并未有所好转。在2020年前三个季度，该公司的营收仅为2.2亿元，同时净亏损高达9.6亿元，导致净资产出现负值，达到-153亿元。这一现状表明，乐视网面临的资不抵债困境依然存在乐视退老三板股票行情，且尚未找到有效的解决途径。

02退市后市场情况

退市公司交易现状

在A股市场，上市公司可能因财务指标不达标、欺诈发行、重大信息披露违规或吸收合并等原因退市。退市后的股票会被转入全国中小企业股份转让系统，即三板市场，进行挂牌转让。在三板市场，资产状况良好的企业可每日交易，而资产状况较差的企业则交易频次较低。

然而，实际情况是，老三板市场的交易并不活跃。方正证券（北京）的理财经理Eva向《中国经济周刊》记者透露，普通股民参与老三板交易需要开通特定权限，因此很少有人真正去交易这些股票。她进一步指出，退市后的企业很少能重新回到主板市场，多年来只有一个例外，即ST长油（现招商南油）。

乐视网的特殊背景影响

另一方面，老三板市场的某些股票可能受到特定资金的推动，从而出现连续涨停的情况。但具体是谁在操作，就不得而知了。当然，也不排除市场对贾跃亭及其创立的FF公司的看好。

1月28日，贾跃亭创立的法拉第未来与特殊目的收购公司SPAC（：PSAC）共同宣布，双方将进行业务合并。合并后的新公司将命名为 Inc.，并在纳斯达克交易所上市，股票代码为FFIE。市场预计，此次上市活动将在2021年第二季度顺利完成。

有分析指出，一旦这一反向并购计划得以实现，市场或许会给予贾跃亭及其团队更广泛的认可，预示着他们将有机会在新的领域里重振旗鼓。与此同时，乐视网3的股价也连续16个交易日涨停，对此，有业内人士表示，“这样的消息听得多了，也就见怪不怪了。”

03退市前股价攀升现象

其他退市公司的类似现象

在观察2020年以来的退市企业时，我们发现一个共同的特点：这些企业在退市前，其二级市场的股价往往会出现从低位回升的情况。例如，退市刚泰（.SH）在2021年1月18日的最低股价为0.22元/股，而在随后的1月29日，该企业便退市了。

营口港（.SH）在2020年2月至6月间股价持续不振，然而到了7月，其股价涨幅迅猛，最高时涨幅达到55%，股价冲至3.10元/股。遗憾的是，这种上涨趋势并未能持续，该企业在2021年1月29日还是走向了退市。东贝B股（.SH）在2020年5月至11月间，股价经历了一场惊人的涨幅。短短不到半年时间，其股价从最低点的0.94元/股飙升至退市时的3.29元/股，涨幅惊人地超过了250%。

投资者行为分析

为什么这些公司的股票在退市前，仍有人大笔买入？业内人士分析，可能有人意图在三板市场进行投机炒作，因此在退市前大量购入股票，期望在退市后能在三板市场高价抛售。另一种可能则是“赌一把”，期待这些公司能像ST长油那样重新上市。

然而，Eva指出，退市后重新回到主板的概率其实很低。因此，许多机构或大股东选择在退市前采取“自救措施”，即通过注入资金来拉升股价，吸引股民后迅速卖出，从而减轻损失。她建议乐视退老三板股价持续上涨，财务困境却仍未扭转，“大众股民应尽量避免退市的股票，股价并非越低越好，尤其是低于2元的股票，风险更高。”同时，Eva也提醒，三板市场的股价波动极大，“股价可能从几元跌至几毛钱，甚至几分钱。在主板市场保护措施严密的情况下，普通投资者都难以获利，更何况在老三板市场。”

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